兴业投资：美国技术性衰退 黄金熬出头

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兴业投资：美国技术性衰退 黄金熬出头

2022年7月29日

基本面
1 Z: Q7 [3 `9 w% I1 y8 ]3 g
周四美国GDP录得负增长，结束美元修正美联储利率决议后下跌的走势，重新转为下行。非美资产中，黄金表现最为突出，上破1740阻力，打开进一步上行空间。避险日元和瑞郎也十分强劲，日元上破50日均线，涨超200点，瑞郎直逼6月底阻力附近水平。其它货币多空拉锯，欧元轻微收阴，英镑在50日均线阻力整理，澳元和纽元也未能刷新高，加元受油价拖累也仅勉强维持上行势头。

  L5 X( @$ P2 C3 G5 s* z% q数据显示，美国二季度实际GDP年化季率初值录得-0.9%，预期为0.4%，前值为-1.6%。这意味着美国经济连续两个季度萎缩，陷入技术性衰退，因通胀加剧和供应链中断。这并非完全出于市场意料，因为此前美国财长已经安抚过市场，称就业市场依旧强劲，所以连续两个季度萎缩不应看做是经济衰退。

* q8 ?1 `! j$ S" \0 E: j% R( z不过，市场并非对这一数据完全无动于衷，美国股市一度高开低走。之所以能V型反转，还是因为市场认为经济衰退风险可能倒逼美联储放缓加息步伐。也就是说，市场规避风险的情绪更为浓厚，但加息预期降温使得资金远离美元，这就使得避险黄金、日元走势要明显好于风险资产。
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日内关注美国PCE物价指数。由于美联储将未来货币政策路径与数据捆绑，美联储关注的PCE通胀数据，有望推动市场走向。逻辑仍是以美联储加息预期为主线，推动加息预期走强的数据利好美元，而打压加息预期的数据，利空美元。

技术面

3 M3 a4 ~, j5 D! q欧元/美元

日图在1.0100 -1.0280区间波动，缺乏方向。4小时图回踩1.0100附近企稳反弹，但力度不强。小时图快速走低后V型反转温和反弹，短线多空相对。日内建议谨慎操作，关注区间波动机会。

/ E# M4 P, J7 _# v. j9 z支撑位 ： 1.0100 1.0040 1.0000

- N! d0 X1 b8 @, e" i3 {3 T) q阻力位： 1.0230 1.0260 1.0280

9 T5 a  u' E& M& m' X! M英镑/美元
  c+ N- K' r% ?$ T  p
日图测试MA50，该线为短线关键阻力，需要有效突破才能反转下行趋势。4小时图在1.2190下方拉锯，但多头仍占主导。小时图回踩上行通道上轨，关注能否重新站上该线上方。日内建议谨慎操作，关注1.2190阻力表现决定进一步方向。

支撑位： 1.2100 1.2050 1.2020
8 X" a! [) n; ?. A/ B
阻力位：1.2190 1.2250 1.2290

0 B: j; f+ i% a6 B) Y8 H, W美元/日元

5 |4 z! E, j. l+ B& \; H. W日图受MA5/10死叉打压，随机指标仍倾向走低，继续看空。4小时图短期均线向下发散提供打压，仍倾向继续下行。小时图持续出现大阴线，显示当前下行动能猛烈。日内建议134.80下方做空，紧设止损，下破134.00跟进。

支撑位： 134.00 133.60 133.00

阻力位： 134.80 135.10 135.60
  x! B3 {( d3 [6 ?& u- P: [
黄金

; ]$ S8 L  ]& ~% f: @0 O0 X日图向上突破1740，打开进一步上行空间。4小时图短期均线向上发散提供支持，仍看涨。小时图震荡走高，上升势头维持完好。日内建议1750上方做多，止损1745，看1770

4 L$ ?" _  j1 G: t支撑位： 1750 1745 1737

3 u* P- X' c: }$ f; }阻力位： 1770 1780 1785
( y  J# H$ T# T9 G( I
白银
3 u9 M0 a: D; a0 K, Z
日图突破MA20后大阳线拉升，上行动能猛烈，关注MA50阻力。4小时图连续阳线，显示当前多头明显占主导。小时图震荡走高，仍看涨。日内建议19.90上方做多，紧设止损，先看20.25。

支撑位：19.90 19.65 19.45

阻力位： 20.25 20.45 20.90