兴业投资：欧银即将印钞欧元急跌 非农来袭美元严阵以待

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兴业投资：欧银即将印钞欧元急跌 非农来袭美元严阵以待
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2015年3月6日

5 R( d; c: I. |; y( O8 A! g% p* E周四市场回顾

3 O! ^( u7 J6 y- \& r9 Z4 i# l欧央行上调了欧元区经济和通胀增长预估短暂提振欧元，但其对QE的坚定立场很快再度拖累欧元走低，创十一年低点1.0987。美元受欧元走弱推动，忽略疲弱的美国经济数据，在突破高位整理区间后连续第二天大幅走高，最高上探了96.55。英镑在近期反弹涨幅的50%菲波回档附近整理，仍显弱势。商品货币表现较弱，澳元整理于0.7750上方，纽元继续受阻近期高点0.7910，加元维持在三角形内震荡等待突破。尽管本周澳储行和加央行均维持利率不变，但澳储行仍有进一步降息的预期，加元在强势美元的压力下也很难有巨大突破。

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欧央行行长德拉吉对欧元区经济表示乐观，将2015年GDP增速预估从1.0%上调至1.5%，将2016年GDP增速预估从1.5%上调至1.9%，预计2017年GDP增长2.1%。同时，德拉吉认为低油价将打压通胀，但会支持家庭收入和企业利润增长，因此将2015年通胀率均值预估为零，此前预估为0.7%，将2016年通胀预估从1.3%上调至1.5%，预计2017年通胀率均值1.8%。

  `1 H) \6 J  d% x$ a0 K德拉吉宣布，将于3月9日开始购债，在2016年9月前每月购买600亿欧元规模的资产。如果届时通胀低迷，将会加大QE的力度和规模，直到通胀稳定在2%。欧央行不会购买收益率低于-0.2%的债券，给购债价格设定了上限。德拉吉表示，已经看到实施刺激政策的效果，信贷环境已经显著改善，消费者和企业信心正在改善，QE将支撑通胀预期的稳定。

近期欧元区经济有所好转，但成员国间分化不断加深。欧元区1月失业率降至11.2%，为2012年4月以来最低，德国失业率最低，为4.7%，希腊失业率最高，为25.8%。不过，德国1月工厂订单月率下滑3.9%，低于预期-1%，年率下滑0.1%，低于预期增长2.6%。意大利第四季度GDP年率终值下滑0.5%，预期-0.3%。

美国1月工业订单月率下滑0.2%，为连续六个月下跌，创经济危机以来最长连跌记录，表明美国制造业活动放缓。另外，由于天气严寒，美国上周初请失业金人数创下9个月新高32万，远高于预期的29.5万。第四季度非农生产力萎缩幅度明显大于预期，从-1.8%下滑至1.8%，因产出未能跟上工时的增加。
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2 N2 f  f3 d8 O9 `& T1 V英央行将基准利率维持在记录低点0.5%不变，已经六年没有调整利率。不过，英央行行长卡尼最近曾表示，预计央行的下一步行动是加息，且在上个月的季度报告中，英央行认为三年内英国通胀将超过目标水平，暗示可能提前加息，这也得到了今年以来英国向好的经济数据的印证。
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澳储行副行长洛威称，2月降息是由于经济缺乏复苏迹象，有迹象显示澳元下跌提振了商业，但澳元仍高于基本面合理水平。如果经济状况持续恶化，仍有进一步降息的空间，但无意通过低利率让澳元贬值。

今日将迎来超级周的收官之战。当前市场预期2月美国非农新增就业人数23.5万，但由于该月有市场较大的暴风雪，这也从近几周的初请失业金人数中一定程度得到了反应，因此非农结果可能略不及预期，但只要维持在20万以上，对美国就业市场而言仍将是好消息，同时需要关注薪资是否有进一步走高的趋势。如果美联储加息的预期能够得到加强，美元将有望延续涨势。

! s# D1 j/ N; K) _) f周五重要经济数据预告：
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3 S3 |# G: s% s' S6 a5 S3 p" J8 {德国1月工业生产

法国1月贸易帐
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瑞士2月消费者物价指数

( `* e- ~  F2 ]' M. H4 t5 ?意大利1月生产者物价指数
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欧元区第四季度GDP

4 G2 A3 X7 T8 Y- F美国1月贸易帐

' p* [* c- ~3 W8 L5 w& P  r/ S& t美国2月非农就业人数变化/失业率

6 w3 v6 n" v$ g4 }' p5 d. x美国2月平均时薪

8 ~5 S( Z  a- u* \- I6 o加拿大1月营建许可
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: c& D- D, v( U+ a6 C$ r加拿大1月贸易帐

2 E, i. I2 z8 ?, r货币操作建议：
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欧元/美元震荡走低盘中一度冲高刺探1.1100一线但很快回落，显示短期仍偏弱势。日图已经跌破1.1100关口，短期均线向下发散，仍有进一步下行的空间，倾向逢高做空，下方支持位于1.0760。
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英镑/美元大幅下行后围绕1.5240整理，旗形有望下行突破，支持1.5215。日图窄幅整理于1.4950以来涨幅的50%菲波回档1.5250附近，该档也是50日均线所在水平，但预计整理后仍将继续走低，阻力1.5300，支持关注61.8%菲波回档1.5170，进一步支持1.5030。