兴业投资：原油库存降幅不及预期 低位弱势震荡

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兴业投资：原油库存降幅不及预期 低位弱势震荡
2017年5月4日
国际原油在急跌至3月低点附近水平后，跌势有所放缓，盘中因美国EIA库存数据以及美联储利率声明剧烈震荡，但并未形成新的趋势。美国6月原油期货收跌0.53美元，跌幅1.10%，报47.55美元/桶;布伦特7月原油期货收跌0.54美元，跌幅1.06%，报50.59美元/桶。
美国能源信息署EIA数据显示，截至4月28日当周，原油库存减少93万桶，低于预期的300万桶，库欣地区库存减少72.8万桶，低于预期的90万桶;汽油库存增加19.1万桶，但增幅低于预期165.56万桶，与稍早公布的API汽油库存下降不一致。此外，美国原油生产继续增加12.8万至929.3万桶/日，连续11周增加且继续维持在900万桶/日关口上方。
1 ~8 V" C$ b+ N3 o报告中原油库存不及预期，汽油库存没有如期下降，且美国石油持续增产，均是不利原油的因素。不过，汽油库存增幅不及预期，市场还需评估入夏汽油需求是否能回升，抵消部分负面情绪。
延长减产协议方面，根据路透的调查，不仅OPEC减产执行率当前有所下降，俄罗斯在5月1日达成承诺的30万桶/日减产目标后，减产执行率也略有下滑，伊拉克则是违反承诺增产，而伊朗、利比亚等豁免国则在加速增产中。这可能表明，美国页岩油崛起挤占减产的产油国的市场份额，让其进一步减产的决心受到挑战。
需求方面，美联储在利率声明中对经济前景仍维持乐观看法，而特朗普政府在医改、税改和基建等方面都取得了一定的进展，一定程度上缓冲了油价的下跌。
总体来看，原油市场仍没有出现能够推动油价反转走高的积极因素，当前震荡走势偏弱，仍以高空为主，低位谨慎观望或激进者轻仓做多。日内可略微关注美国方面的经济数据。
美元指数
+ a* M0 ^& H8 V- H3 a' }7 a0 ^+ H受美联储鹰派利率决议影响，美元指数终于向上突破逾一周低位整理区间，最高上探99.35。美联储如期维持利率不变，但在声明中表示一季度经济放缓是暂时现象，并对通胀和经济前景保持乐观，为6月加息打开大门。市场对美联储6月加息的预期也从声明前的不到70%飙涨至94%。另外，消息人士称特朗普的1万亿美元基建计划框架将很快公布，也提振美元情绪。日内众议院将对医改议案进行投票，若通过，将可能让美元反弹锦上添花。数据方面，关注美国3月贸易帐。在鹰派美联储声明后，市场可能会从更多经济数据中寻求对美联储进一步加息的支持。技术上，美指在200日均线同时也是3月27日低点所在水平寻得支持反弹，站上10日均线，短期回踩企稳早前低位整理区间顶部99.30一线将有望继续走高，回补跳空缺口100.00整数关口附近水平。
3 y# {/ M1 i8 V5 G6 A7 w; d: B9 [技术分析
* z. W/ k3 P6 z* ?  y: E美国原油
( V8 G1 h7 I5 r8 M3 [日图：受下行均线压制继续走低，走势仍偏弱，逼近3月低点47上方支持，可能限制跌幅。
4小时图：再次测试47.30一线没有进一步扩大跌幅，短线震荡偏弱。
# E4 ~6 y6 C# a" U- {小时图：低位整理，反弹缺乏动能。
# M! n3 V& Q4 I综述：日内建议高空为主，低多为辅。
  @8 n# f4 a" W3 y( k1 h1 `6 P布伦特原油
- c3 O. t0 h8 N% @$ h- ~$ U& K* ?- V日图：受下行均线打压收跌，但3月低点49.70一线可能限制跌幅。
4小时图：再次测试50.10上方水平，弱势整理。
# ?, w8 A: R8 ?* m8 i1 S小时图：低位多空拉锯，但缺乏反弹动能。
综述：日内建议高空为主，低多为辅。
* C5 O9 j* q5 D- G; b周四关注：
  b! M8 G( p* B3 ?6 }) I瑞士4月消费者信心指数
5 }! n! y; D9 w4 d意大利/法国/德国/欧元区服务业采购经理人指数
英国3月M4货币供应
4 D: R( D8 F% C" C0 c' `英国4月服务业采购经理人指数
! @2 H  W* s. h欧元区3月零售销售
2 D$ b8 w$ E1 `美国3月挑战者裁员年率
美国3月贸易帐
美国上周初请失业金人数
! c% P, L2 _3 S8 o8 p* k+ c4 z$ S加拿大3月贸易帐
( p! J. B+ Q' h