兴业投资：增长预期下调，原油多头趁势歇息

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兴业投资：增长预期下调，原油多头趁势歇息

2019年4月10日
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国际油价周二早盘继续攀升，主要受中东地缘紧张局势升级加剧了部分OPEC产油国供应中断的担忧的支撑，不过随着油价持续走高导致俄罗斯流露出增产的意愿、美国能源信息署下调2019年全球原油需求增幅及IMF下调全球经济增长预期，拖累油价冲高小幅回落。截止收盘，美国WTI原油5月期货收跌0.27美元，或0.42%，报64.16美元/桶，最高触及64.77美元/桶，最低跌至63.66美元/桶;布伦特原油6月期货收跌0.27美元，或0.38%，报70.77美元/桶，盘中最高触及71.30美元/桶，最低跌至70.26美元/桶。
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" j' u+ C8 b0 F随着利比亚军事冲突升级，市场对该国石油可能出现供应中断的担忧加剧。经过几个月令人失望的生产后，利比亚上个月的产量刚刚恢复到110万桶。在委内瑞拉石油供应可能下滑之际，需要更多的原油来平衡市场。利比亚国家石油公司呼吁交战方允许生产继续运作。利比亚国家石油公司与油企讨论了安全措施和产油稳定。

美国对伊朗的制裁可能会进一步加剧对该地区供应的负面影响，有报道称，印度推迟了5月份从伊朗进口原油的订单，直到美国对伊朗制裁豁免的情况进一步明朗。另据伊朗官方媒体伊斯兰共和国通讯社周二报道，伊朗原子能组织当天正式启动IR-6型离心机安装工作。此举是对特朗普宣布伊朗革命卫队为恐怖组织的回应。
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周二，俄罗斯能源部长诺瓦克在俄新社发表讲话时指出，如果市场预计下半年达到平衡，就没有必要延长石油减产协议。诺瓦克补充说，有关是否延长减产协议的决定将在6月份做出。

2 E0 q9 G9 V- l与此同时，俄罗斯总统普京也发表评论称，俄罗斯反对油价不可控制地上涨，并与欧佩克一道密切关注石油市场。如果需要，俄罗斯和欧佩克+准备在下半年坐下来谈判。俄罗斯已准备好合作，但还没有准备好是否会减产。上述言论引发一些获利了结，并将油价拉至日内交易区间低端。
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国际货币基金组织(IMF)在周二的最新预测中，将2019年全球经济增长预期从3.5%下调至3.3%，这是自金融危机以来的最低水平，也是6个月来的第三次下调。并指出，鉴于英国退欧和中美贸易谈判，增长预期面临下行风险。全球经济增长放缓，对燃料消耗预期造成的影响，将限制原油价格涨幅。
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美国石油学会(API)最新数据显示，截至4月5日当周，美国原油库存增加409万桶至4.558亿桶，市场预期增加251.3万桶;库欣库存减少130万桶，市场预期增加1.8万桶;汽油库存减少710万桶，市场预期减少211.7万桶;精炼油库存减少240万桶，市场预期减少143.9万桶。虽然上周美国原油库存增幅超预期，但汽油和精炼油库存降幅均远超预期，其中汽油库存创2017年9月以来最大降幅。原油库存增加的不利因素被汽油和精炼油库存大幅减少所抵制。

5 j( B; `% V+ v# @0 R; C美国能源信息署(EIA)在周二公布的最新月度展望报告中，将2019年全球原油需求增速预期下调5万桶/日至140万桶/日，将2020年全球原油需求增速预期下调1万桶/日至145万桶/日。同时将2019美国原油产出预期上调至1239万桶/日，此前为1230万桶/日;将2020美国原油产出预期上调至1310万桶/日，此前为1303万桶/日。EIA预计，2019年美国石油日需求将增加36万桶，与此前持平;2020年美国石油需求将增加25万桶，此前为22万桶/日。2019年4月-9月，美国将成为汽油、混合油的净出口国，这是1960年以来首次。
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4 P3 l+ D& v4 {$ K日内OPEC将公布月度原油报告，投资者可从该月报中了解OPEC减产协议的执行情况。
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, N; E( Z) a. l! |+ `美元指数
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美元指数周二小幅高开于97.045水平后反转走低，因特朗普持续对美联储施压、美国宣布考虑对110亿美元欧盟商品征收关税，及国际货币基金组织下调全球经济增长预期，于纽约时段跌至3月28日以来新低至96.82水平，最终收于96.973水平。
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美国劳工部发布的JOLTS职位空缺数据显示，2月等待填补的职位数量从之前一个月向上修正后的763万减少53.8万，降至708.7万，创2015年以来最大降幅。自主辞职率连续第九个月保持在2.3%，表明美国公众对找到新工作的能力充满信心。政策制定者和经济学家将离职率视为衡量就业市场信心的指标，离职率升高将强化薪资增长加快的预期。
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美联储理事兰德尔?夸尔斯在弗吉尼亚州乔治?梅森大学主办的“与政策制定者会面”论坛上发表讲话时称，美联储的决定取决于数据，白宫的言论不会影响美联储的决定。

周四凌晨2:00，美联储将公布3月份货币政策会议的纪要，这是备受市场关注的极为重要的经济事件。投资者可从联邦公开市场委员会3月份会议纪要中寻找决策者们上个月大幅下调利率预期的原因。美联储下调利率预期为交易员激烈押注美国降息提供了理由，但美联储不太可能支持这种定位。因为在就业不断增加的情况下，降息的门槛很高。
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0 I4 T! r4 b/ G' w( H技术分析
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美国原油

& A7 I3 C3 p# D  s1 V3 |日图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14日均线和20日均线看涨;随机指标自超买区回撤。
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% \% e! H: j$ t# j) w, p4小时图：保利加通道上扬势头趋缓，油价向中轨靠拢;14均线和20均线上行斜率趋缓;随机指标试图转向上扬;预示油价可能调整。

1小时图：保利加通道小幅下滑，油价在中轨下方发展;14小时均线和20小时均线适度下行;随机指标下滑。

综述：预计日内油价将在63.00-65.35区间内震荡，可尝试逢低买进。上方阻力关注4月9日高点64.75，突破将上探去年11月1日高点65.35，然后是66.00心理关口;而下方支持留意4月9日低点63.65，跌破将下探4月8日低点63.10，然后是4月5日低点61.80，以及3月29日高点60.70和4月1日低点60.30。

; c8 K) }' K+ U3 @6 L$ r) Y布伦特原油
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日图：保利加通道适度扩散，油价自上轨回落;14日均线和20日均线看涨;随机指标自超买区回撤。

4小时图：保利加通道上扬，油价向中轨靠近;14均线转向持平，20均线上行斜率趋缓;随机指标下滑;预示油价可能调整。

7 w8 m0 w! w, @  B' O% o+ F1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14小时均线和20小时均线看跌;随机指标下滑。
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综述：预计日内油价将在69.00-71.85区间内震荡，可尝试逢低买进。上方阻力关注4月9日高点71.30，突破将上探去年11月12日高点71.85，然后是去年11月8日高点73.05和去年11月7日高点73.50;而下方支持留意4月8日低点70.40，跌破将下探70.00心理关口，然后是4月5日低点68.90，以及4月2日低点68.65和4月1日低点67.80。

周三关注：
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美国3月消费者物价指数
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OPEC月报

* k# g) y  P* |美国EIA原油库存变化

. m7 J! u* M, q/ B3 t# e" d# W美联储理事夸尔斯发表讲话
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2 k( P* j$ u- ~' \1 b, z1 C2 Z* l美联储3月会议纪要


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