兴业投资研究札记：澳元身受双重压，欧元等待希腊结果3.6

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(兴业投资)自昨日中国下调今年GDP增长预期后，商品货币与欧系货币上周强弱角色有所转换。澳元和加元兑美元当日受挫下行，而欧元、英镑和瑞郎不仅守住了低点，还小幅收复了部分失地。今日亚洲时段这种分化走势继续演绎得淋漓尽致。欧系货币略显承压但继续保持坚挺，商品货币延续隔夜跌势，特别是澳元走势十分沉重。早盘公布的数据显示，澳大利亚经常帐赤字激增至84亿澳元，远差于前值和预期值，刺激澳元大幅下行。午盘澳储行维持基准利率在4.25%不变，但表示，若状况明显恶化，还有放宽政策的余地，而通胀前景为必要时进一步宽松政策提供空间。声明令本已受到经济前景打压的澳元扩大跌幅，时段内最低触及2月2日以来新低1.0602。
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目前市场关注希腊的债券置换进展情况，私人部门持有人的参与率必须不低于75%，希腊才能避免通过集体行动条款CAC迫使拒绝参与的私人债权人屈服；而如果参与率没有达到66%，CAC也将变得无效，此前欧洲领导人的努力将付诸东流。不过从当前市场的反应来看，市场对此次债务互换谨慎乐观，这从欧系货币相对表现坚挺可见一斑。另外，本周后两天事件风险众多，也让投资者保持谨慎。日内关注欧元区GDP修正值季率，若数据确认欧元区去年第四季度经济萎缩0.3%甚至下修，将增加市场对欧元区陷入二次衰退的担忧，从而利淡欧元，并将可能带动其他风险货币下修。而若数据出乎意外好于预期，将给市场积极的信号，为非美货币特别是欧元反弹提供动能。



澳元/美元触及区间底部

2 O' R! {! k1 B1 I9 V1 X澳元/美元本周初表现疲软，周一中国下调今年GDP增长目标，市场担忧中国经济放缓令澳元节节败退。而继昨日糟糕的AIG服务业表现指数后，澳大利亚今早公布的经常帐赤字大幅增加，推动汇价急剧回落。盘中澳储行维持利率不变但表示仍有降息空间进一步推低澳元。关注明早澳大利亚GDP数据，若结果仍然显示澳洲经济放缓，将可能加剧澳元跌幅。技术上，汇价早盘测试了2月10日来的区间底部，日图随机指标仍有下行空间，若不能守住底部支持，将可能指向更低水平。


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欧元/美元继续保持坚挺
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欧元/美元今日亚洲时段继续保持坚挺，午盘跟随澳元小幅下滑后很快持稳于1.3180上方。目前市场似乎倾向看好希腊债务互换，但在众多事件风险前表现谨慎。日内关注欧元区GDP修正值，若数据确认欧元区去年第四季度出现萎缩，将可能增加市场对欧元区陷入二次衰退的担忧，从而令汇价承压，反之，汇价将从中受到支持。技术上，日图随机指标位于超卖区域，但汇价下破近期上行趋势线后受到100日均线支持，短线可能陷于区间。若跌破支持，将可能延续下行跌势。


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澳元/英镑录得六周来低点
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6 Q. w3 t+ B  K. r' ]澳元/英镑今日亚市扩大隔夜跌幅，一度触及六周来低点0.6686。本周公布的澳洲数据黯淡，且中国经济放缓担忧以及澳储行仍有放松政策空间都对澳元形成打压，而英镑则因市场倾向看好希腊债务互换且本周英央行可能按兵不动相对保持坚挺，两股鲜明的力量推动汇价本周自20日均线回落， U型顶部形成的机会增加。且日图随机指标显示汇价仍有进一步下行空间，初步目标位于0.6675水平。