兴业投资：悲观情绪蔓延 原油狂跌再测50美元

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兴业投资：悲观情绪蔓延 原油狂跌再测50美元
2017年4月20日
! c9 f: f4 t' {隔夜美国EIA报告引爆原油空头，并在OPEC秘书长巴尔金都发表对延长减产协议的悲观看法后，油价加速跳水。美国6月原油期货收跌1.35美元，跌幅2.58%，报51.00美元/桶;布伦特6月原油期货收跌1.74美元，跌幅3.17%，报53.08美元/桶。
# A6 S1 x0 U& [, W油价自上周释放短期筑顶信号以来，尽管有所回调，但力度较为温和，这主要是原油市场缺乏消息推动，在多空因素的矛盾下，市场自发进行的技术调整，但由于市场对OPEC延长减产协议的乐观预期，油价跌幅受限。
数据显示，截止4月14日当周，原油库存下降103.4万桶，不及预期的下降140.0万桶。美国的原油产量达到每日925.2万桶，创下2015年8月以来的最高水平。同时，汽油库存意外增加154.2万桶，预期减少200.0万桶，也让市场对夏季需求预期保持警惕。美国EIA这份报告无疑是利空的，但仅凭单个数据，很难对油价造成致命打击。
( n- [. t; b$ E* |% c+ @; @OPEC秘书长巴尔金都的言论，让此前一直支撑油价的延长减产协议预期下降，才是隔夜油价暴跌的真正推手。他表示，OPEC成员国为抑制全球原油供应过剩，成功完成标志性减产协议的“可信性正危在旦夕”。美国原油产量增加，抵消了OPEC减产带来的影响，若OPEC减产力度减弱，或在6月份不再延长减产协议，将使得原油市场供需平衡更加难以实现。
2 \! J8 o4 E/ A3 @隔夜油价跌破技术支持，触发止损，进一步加剧了油价跌势，但在50美元关口上方寻得支持反弹。一方面，该技术水平为重要心理关口，油价在大跌后有超跌反弹的需求，另一方面，从消息层面来看，美国总统特朗普要求重新评估解除对伊朗的制裁，对油价有一定的稳定作用。
' M2 J7 |1 Y; {* h1 B日内油价可能存在超跌反弹的需求，但整体走势仍偏空，不应盲目跟多，激进者寻求隔夜低点附近水平寻求入场机会。
! e4 a# j, g: m. s$ b! S- o美元指数
美元指数对早前一日跌幅进行修复调整，但力度有限，仍处于100整数关口下方。美联储褐皮书偏鸽派，认为美国经济持续温和扩张，但薪资增速有限。再考虑到近期美国公布的多项“硬数据”疲弱，美联储年内激进加息的预期继续降温，不利于美元反弹。不过，周末法国大选第一次投票，存在较高的不确定性，在英国突然宣布提前大选的意外事件逐步恢复平静后，市场焦点可能重返欧洲政治不确定性上，对美元是一个潜在的支持。技术上，小幅反弹但仍受到下行的5日均线打压，100关口为短期重要阻力，不收复该档短期走势将可能震荡偏弱。
  ]0 F! I" P0 d. ?- I5 y) L! p/ v8 m2 r技术分析
- e  J. A8 i- v6 p美国原油
8 }8 q6 ?. i7 n# P日图：大幅下跌后在50关口寻得支持反弹收录较长下影线，缓和短期跌势，但不能确认为反弹。
" V7 \* `7 r2 o& ~. W1 y4小时图：猛烈下跌，短线反弹仍受到下行的均线压制。
" K! [! a8 p- U! x0 k# U( e小时图：在50一线持稳反弹，但整体走势仍偏空。
综述：日内建议暂时观望，激进者轻仓做多看51. 50附近，设好保护止损，并寻求遇阻反手做空机会。若低见50一线企稳做多。
# k4 e% J0 m) Y, d" J" r4 U% I- m布伦特原油
$ Q. Q- J5 C, I4 M日图：大幅下跌测试3月低点以来涨幅的50%菲波回档位，随机指标进入超卖但远未开始修正，短期以震荡走势对待。
4小时图：猛烈下跌后修正跌幅，但将可能受到下行的均线压制。
. N  E6 P+ s5 G- o小时图：急剧走低在52.50一线企稳小幅反弹，力度有限，整体仍偏空。
综述：日内建议暂时观望，激进者轻仓做多看53.80一线，设好保护止损，并寻求遇阻反手做空机会。若低见52.30一线企稳做多。
3 x/ [" ?: F. B2 S# i周四关注：
G20集团财长和央行会议
法国大选总统候选人第三轮电视辩论
美联储理事鲍威尔讲话
英央行行长卡尼讲话
  C! A1 q6 N! h! B8 E/ M! U0 _* d德国3月生产者物价指数
0 u& V, S5 }, N0 U9 ^3 c0 v欧元区2月建筑业生产
美国4月费城联储制造业指数
美国上周初请失业金人数
美国3月咨商会领先指标
欧元区4月消费者信心指数
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