兴业投资黄金周评：非农周风险加剧 黄金还能撑多久?

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兴业投资黄金周评：非农周风险加剧 黄金还能撑多久?
2017.10.31
美元指数上周受多重利好的推动而大涨，加上市场避险情绪降温，拖累黄金连续一周震荡走弱跌至1270一线，延续一个半月以来的高位回落走势，当周录得小幅下跌，跌幅为0.49%。白银同样震荡下挫，跌幅较黄金要大些，收于16.82附近。
上周刺激美元指数飙升的是鸽派欧央行决议。欧央行如期维持利率不变，同时将明年1月起的QE规模削减至300亿欧元，将时间延长9个月，该结果也符合预期。只是欧央行对终止QE的期限持开放性态度，并认为强势欧元对欧元区经济复苏构成风险，表示充足的货币刺激政策仍有必要。欧央行偏鸽派的基调导致欧元当日重挫逾170点，推动美元指数强势拉升至94关口上方。黄金因此遭遇强烈抛售。
上周美国众多数据表现良好。美国10月Markit制造业和服务业PMI初值都好于预期，综合PMI初值创今年1月以来的新高。美国9月新屋销售意外增长至66.7万，创10年来新高。美国第三季度GDP年率初值录得3%，美国第三季度核心PCE 物价指数年率初值也符合预期，录得1.3%。靓丽数据令美联储12月加息概率升至90%，美元指数也一度攀至95关口上方，黄金则一度下探1270关口下方。
不过上周五外媒报道，加泰罗尼亚地方议会宣布脱离西班牙独立，随即西班牙参议院授权西班牙首相拉霍撤销加泰罗尼亚地方政府权利。当地政治风险的攀升再度引发避险需求，利好黄金。另外，较鸽派的鲍威尔有望成为下任美联储主席的概率变高，在打压美元指数的同时限制了黄金的跌幅。
黄金已经连续两周下跌，暂处弱势。下周还将面临更为严峻的考验。首相，美联储下届主席将在美国总统出访亚洲之前被正式确认，无论是鲍威尔还是泰勒上任，都可能引发黄金的巨震。其次，下周四凌晨美联储将举行11月利率决议，美联储对12月加息的观点值得市场密切关注，若观点偏鹰派，黄金有望受挫，反之亦然;最后还有周五的非农数据，预计也将在市场掀起惊天动地的变化，黄金本周的走势将被美联储加息预期以及下届主席人选所牵动，相对繁多的重磅事件来讲，其他数据的表现可能会影响有限。
4 H5 N( n1 {  G$ I技术上，上周持续走低至20周均线(1275一线)下方，5周均线对金价的打压较明显，本周若继续维持在该水平下方有望加剧回调空间。日图延续一个半月以来的下滑走势，本周若跌破1260一线将继续保持弱势，长期的上行走势也有望被扭转。支持关注1267/1260，阻力关注1285/1294。
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