兴业投资：多空胶着 原油等待美国EIA报告指引

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兴业投资：多空胶着 原油等待美国EIA报告指引
2017年12月6日
- x/ Y' J( A. y: [国际油价周二小幅收高，在上周五OPEC达成延长减产协议后，市场正在评估原油需求增长及美国石油产量上升对油价将构成的影响，同时API原油库存大幅下降所带来的利好被汽油和精炼油库存双双增加所抵消。美国WTI 1月原油期货上涨0.3%至57.62美元/桶;布伦特2月原油期货上涨0.66%至62.86美元/桶。
3 j7 f! Q) E* N! J4 e上周五OPEC在本年度会议上达成了延长减产协议至明年底，之后基本面消息趋于清淡，油价在周二纽市盘初起温和走升。摩根士丹利分析师此前表示，预计需求将在2018年超过供应，其中大部分供应面的增长来自美国和加拿大。若原油需求增长高于预期，将有助于OPEC清理过剩库存的努力。另外，高盛在隔夜晚些时候上调了对2018年布油和美油的预测，分别为62美元/桶和57.5美元/桶，这要归功于OPEC维持减产的决心。
# G8 @. p% r6 u4 K' N不过，减产前景仍面临不确定性，且美国石油产量上升也是压在油价心口的一块大石。上周公布的数据显示，美国9月原油产量升至近950万桶/日，接近2015年的963万桶。若美国原油期货超过60美元，将极易推动美国石油产量超过1000万桶，增加非OPEC国家的产量预期并限制进一步推高油价的努力。
另外，API数据显示原油库存大降，但汽油和精炼油库存增幅均超过预期，油价因此自日内高位57.85附近快速回落，随后持续震荡走低。API数据显示，截至12月1日当周的原油库存减少了548.1万桶，远高于预期减少350万桶;但汽油库存增加919.6万桶，远高于预估值增加114.5万桶;精炼油库存增加425.9万桶，远高于预估增加54.8万桶;同时库欣原油库存减少了195.1万桶，降幅较前值有所收窄。
' m6 i9 y" |( |' d3 ^) h( u油价目前已经基本回落至OPEC延期减产之前的水平，在缺乏消息面进一步指引的背景下，多头双方将继续胶着，等待今日稍晚的美国EIA库存报告来作出判决。目前预计截至12月1日当周的原油库存将减少410万桶，汽油库存将增加210万桶，精炼油库存将增加150万桶。
美元指数
, o- K3 }) v; G8 ]. j# i美元指数周二温和反弹，暂停了三连跌走势，因市场对美国税改议案进展持乐观态度，从而抵消了服务业指数差于预期的影响。数据显示，美国11月ISM非制造业PMI录得57.4，低于预期值59和前值60.1。另外，随着共和党人越来越接近他们提议的税改议案立法，投资者正在评估其可能产生的积极影响。参议院和众议院本周将举行谈判，以协调各自议案之间的分歧，投资者仍乐观地认为最终议案能够在年底前获得总统特朗普的批准。
技术分析
; v5 A: F& w  P! d0 d: O9 `美国原油
0 {3 C0 G6 ^- q3 Z# V: o2 t日图：油价回落受到MA(20)的支撑，但反弹力度有限最终录得带上下影线的细阳烛。今日或继续测试上述支撑，跌破后可能进一步回落。
# }& V2 l& r# Z, ^0 i5 z" p4小时图：油价试图修正反弹，但受到MA(50)的压制，在突破该位之前仍有可能回落。
+ i- C/ n. v  X" n小时图：已经失守了均线支撑，短期料维持震荡偏弱走势。
综述：建议在测试57.80破败后做空，目标看向57.10和56.80。
布伦特原油
日图：油价试图突破M(10)阻力但无功而返，短期若失守62.10关键支撑则可能进一步走低。
4小时图：短期均线下穿长期均线形成死叉，或加重油价的回调幅度。
/ o9 t4 b. m4 I& \5 S小时图：自纽市盘中起持续走低，目前未现反弹迹象，后市继续走低的可能性较大。
, f! d' }7 l0 ^6 j9 C8 S综述：建议在测试62.80破败后做空，目标看向62.10和61.80。
- r: ]* w, U4 |0 h. ^( r& }9 M- w, D周三关注：
美国11月ADP就业报告
加拿大利率决议
美国上周EIA原油库存报告
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