兴业投资：IEA警示供应过剩风险 油价创一个月最大单日跌幅

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兴业投资：IEA警示供应过剩风险 油价创一个月最大单日跌幅
2018.09.14
7 ?+ L. k% ]* u; X# g周四尽管美元继续走弱，但因国际能源署(IEA)月报警示原油市场供给可能过剩的猛烈打击下，国际油价依旧录得近一个月来最大单日跌幅。美国原油大幅收跌2.12%，报68.35美元/桶;布伦特原油收跌1.66%，报78.43美元/桶。
1 d. b/ K7 F% o# \" Z+ [国际能源署(IEA)公布月报称，8月份全球原油市场的供给创下纪录新高，其中欧佩克产量增至9个月来的高位3263万桶/天，尽管8月伊朗石油产量环比减少15万桶至363万桶/天，创2016年7月以来最低水平，但是利比亚和伊拉克增产抵消了这一影响。对于产量预期，IEA认为2018年欧佩克原油产量料为3230万桶/天，2019年为3190万桶/天。但同时预期非欧佩克产油国2018年产量增加200万桶/天，2019年增加180万桶/天。
9 m  k% X- K' S" wIEA报告指出，OECD商业原油库存在7月份增加790万桶至28.24亿桶，且未来全球需求可能下滑。根据IEA预测，2018年第四季度全球原油需求为1.0029亿桶/天，但2019年一季度将降至9927万桶/天。这意味着全球原油库存稳步上升的同时，需求或开始有所放缓，可能增加未来供过于求的风险。IEA认为OECD之外的石油需求具有韧性，但汇率下跌和贸易摩擦对需求前景不利。该机构还认为，布油4月以来70-80美元/桶的价格区间或需调整。
最近两个交易日连续出炉了欧佩克月报、美国能源信息署(EIA)周报以及国际能源署(IEA)月报等三份权威报告，除了EIA周度数据显示美国库存下滑给油价带来提振，其余两份数据几乎都指示了供给正随着油价的走强水涨船高。尽管原油供给上升预期可能给油价带来压力，但是投资者仍应关注一些不确定因素的影响，比如美国制裁计划已经令伊朗原油出口出现超预期的下降，而伊朗若铤而走险威胁霍尔木兹海峡则更是可能扰乱全球供应。另外，当前美国东海岸正遭遇超强飓风“佛罗伦萨”的袭击，这场尚未结束的飓风还可能在未来几天提高市场对原油和汽油的需求预期，为油价提供潜在支持。
美元指数
美元指数昨日在CPI数据不及预期以及欧央行行长德拉基讲话偏鹰派的双重打压下，在95.00关口下方进一步承压下行，最低下探94.39，为连续第四个交易日下跌，收跌0.32%报94.52。
数据显示，美国8月通胀数据意外降温，月率上升0.2%，低于预期0.3%，年率录得2.7%，低于预期2.8%和前值2.9%。尽管该数据不会改变美联储9月加息的路径，但市场认为通胀压力放缓，将减轻美联储未来进一步加息的紧迫感，使得美元遭遇重创。
另外，欧央行在利率决议中维持三大利率和购债规模不变，重申将保持利率不变至少至2019年夏天，每月300亿欧元的资产购买规模将持续到本月底，将于12月底结束QE。同时，欧央行还下调了经济预期。不过，欧央行行长德拉基在新闻发布会上表示，欧洲央行已经看到通胀趋近于2%的目标，核心通胀将明显走强。德拉基的表态偏鹰派，提振欧元，间接打压了美元。
中美贸易关系方面，在美方主动提议中美进行新一轮贸易谈判后，特朗普发表推文称，没有压力与中国达成协议，使得早前稍有缓解的担忧情绪重新上行，一定程度上抑制了美元的跌幅。
日内将继续关注中美贸易局势，另外，美国将公布零售销售数据，也将可能推动美元短线走势。
( K6 w' j- c& s; p8 g+ @技术上，日图正在酝酿头肩顶形态，潜在右键位于95.50附近，当前测试100日均线支持，若下破，将可能指向颈线位置93.70。4小时图下破近期整理区间底部94.90的支持后进一步走低，逼近8月份低点94.40一线后稍有企稳，但是从反弹乏力来看，后续进一步走低风险较大。若确认跌破94.40，往下或指向94.15、94.00支持。而若短线反弹修正，则上方关注94.70以及94.90等阻力位。
& P- I& W- R) h! ~技术分析
0 N+ ?3 @% V& x/ W. y美国原油
9 t4 z/ z$ a% D1 s  i4 G1 [日图：冲高在71上方受阻回落后进一步大幅走低，短期支持位于68.30。RSI指标在经历价格大跌后仍然没有跌破50，表明价格整体走势没有转弱。
, c; J* t# y5 E! {- l2 x4小时图：价格下破了布林带中轨(69.20)，但是中轨仍然偏向上行指示价格趋势没有改变。自68.30的反弹或将向69.20回归，若能突破该水平或恢复走强。
小时图：自71.25高点以来的回调走势维持完好，短线反弹缺乏动能，关注68.30支持。
综述：日内倾向在68.30/20支持附近逢低做多，目标看向69.20，进一步看70.00。
布伦特原油
日图：布油昨日自80关口大幅回落，表明该关口阻力的关键性。布林带指示价格趋势仍向上，且已经在被突破的前期压力线(现位于78.15)持稳，走势或恢复走强，有望再次挑战80关口。
4小时图：价格回落在78附近受到支持反弹，或进一步向趋势向上的布林带中轨(现位于78.80)回归，突破将打开指向80的空间。
小时图：油价自80一线震荡下行，暂时在78附近企稳但缺乏反弹动能，关注该档支持。
* l# S5 }. l  B9 s: B3 D综述：日内倾向在77.80/78逢低做多，目标看向78.80，进一步看80。
( h2 z0 B- e/ U6 A1 `. h周五重点关注：
9 V& M+ p2 p5 _! U( s欧元区7月贸易帐
5 f* W; E- ~8 i  T9 Z5 C美国8月零售销售、工业产出以及9月密歇根大学消费者信心指数
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