兴业投资：IEA警告供应过剩 空头卯足劲下跌

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兴业投资：IEA警告供应过剩 空头卯足劲下跌

4 F& J- |* O. Y/ U, F* Z: r2015年3月16日

原油：

上周五国际油市继续充斥着供应过剩、美元继续走强等利空因素，忽视了贝克休斯报告美国石油钻井口数继续下降的影响，两大原油再度暴跌，其中美国原油大跌约4%至45美元/桶一线，逼近1月低点43.58美元/桶，布伦特原油也退守至54美元/桶档。美国NYMEX4月原油期货价格大跌4.70%，报44.84美元/桶，当周累计下跌9.6%;同期ICE布伦特原油期货价格走4.22%，报54.67美元/桶，本周累计下跌约6.8%。

: o/ o9 k/ B* I国际能源署(IEA)周五稍早发布报告警告称，油价趋稳可能只是暂时的，全球供应过剩加剧，美国石油储存设备恐怕即将到达满载状态，这恐怕会让油价面临进一步下跌压力。IEA还指出，目前为止，美国石油产量并未出现下滑即将，产量增长预计将在2015年下半年放缓。IEA还预计，全球2015年原油需求将增长100万桶/日至9350万桶/日，2015年对欧佩克原油及库存需求预期上调10万桶/日至2950万桶/日，伊朗2月原油运输环比增长54%至120万桶/日。前美联储主席格林斯潘日内在接受外媒时也表示，由于目前还未出现原油减产的情况，且美国有大量原油供应，油价仍尚未触底。

% s' x3 X' s: y2 U$ ]7 p美国日内发布的经济数据疲软，令市场怀疑美国经济或放缓，打压该国能源需求前景。数据显示，美国2月PPI月率下跌0.6%，为有记载以来的首度萎缩，月率下降0.5%，低于增长0.3%的预期。剔除食品与能源的核心PPI月率下跌0.5%，预期增长0.1%，凸显出美国通胀依然低迷。美国3月密歇根大学消费者信心指数初值91.2，远不及预期95.5，创四个月新低，前值为95.4。
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- L3 I  p& r/ M$ x2 N- d油田服务巨头贝克休斯(Baker Huges)周五稍晚发布的数据显示，截至3月13日的一周，美国活跃的石油和天然气钻井平台口数减少67个至1125个，较去年同期减少684个，降速达29年最快。其中，石油钻井平台数减少56个至866个，创2011年3月份以新低，为连续第14周减少。
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( w& \# F; a& U据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示，截至3月10日的一周内，纽约商品交易所(NYMEX)原油及伦敦洲际交易所(ICE) WTI原油期货与期权净多头共减少5613手，至181474手，显示出对冲基金看多原油的情绪继续减弱。

美元指数：

  J* a* N- l0 L9 [* s上周五美元指数在前一日短暂休整后重启上行，再度站上100.0整数关，最高上探了100.35，创12年来最高。日内美国PPI及密歇根消费者信心指数等数据虽不佳，但在欧央行开启QE、希腊局势悬而决以及美联储提前升息预期的支持下，美元多头情绪依然旺盛。

本周市场焦点无意是周四凌晨的美联储利率决议，目前市场普遍预计美联储将在其声明中删除“耐心”措辞，届时有望提振美元进一步上行，利淡原油;反之，将打压美元回调，为原油反弹提供机会。日内可关注美国2月工业生产、3月NAHB房价指数等数据。

技术分析

美国原油：

日图：油价四连阴后在前期低点43.58寻得支持小幅反弹，但升幅料受下行的均线系统限制

& V0 s! H9 N2 s1 Y! d8 R, W0 H# W4小时图：短期跌势犀利，短期均线系统空头排列良好，加重下行压力
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; G. B7 h) l; x小时图：低位企稳后微幅走高至44.0上方，但总体空头趋势依然浓厚

综述：油价反弹动能不足，仍存继续下探需求，日内关注43.58支持，下破后看向42.0/40.0，阻力46.0/47.60。

布伦特原油：

7 H, O* I) n/ ^日图：油价跌破56.0支持并进一步走低至50日均线下方，或打压更大下行空间

7 e5 B* A$ a/ U: b, l4 S4小时图：延续在63.0受阻以来的震荡回落，随机指标在超卖区间仍无修正迹象
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小时图：跳空低开后拉升，但均线系统维持空头排列，或在回补缺口后加速下行

5 a8 B+ n. F: h8 o% n综述：布油在前期大跌后展开修正，但仍难掩弱势，操作上继续逢高做空，支持关注53.25/50.50。

' t3 ^' Y) K5 i5 N: \2 {4 l' }3 R周一关注：
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; \* u$ T8 ]6 {8 ^. R欧盟外长会议
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1 Z8 M4 }: j9 Y/ L! w" p& H! z瑞士1月实际零售销售/2月生产者进口物价指数
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美国3月纽约联储制造业指数
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美国2月工业生产月率

美国3月NAHB房价指数
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美国1月国际资本净流入