兴业投资：悲观情绪蔓延 原油狂跌再测50美元

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兴业投资：悲观情绪蔓延 原油狂跌再测50美元
- y) f& Z4 y& A2017年4月20日
- ]$ d* V! X  B5 {, `隔夜美国EIA报告引爆原油空头，并在OPEC秘书长巴尔金都发表对延长减产协议的悲观看法后，油价加速跳水。美国6月原油期货收跌1.35美元，跌幅2.58%，报51.00美元/桶;布伦特6月原油期货收跌1.74美元，跌幅3.17%，报53.08美元/桶。
油价自上周释放短期筑顶信号以来，尽管有所回调，但力度较为温和，这主要是原油市场缺乏消息推动，在多空因素的矛盾下，市场自发进行的技术调整，但由于市场对OPEC延长减产协议的乐观预期，油价跌幅受限。
. \; {: K; b$ }  X; ]9 {. c* f数据显示，截止4月14日当周，原油库存下降103.4万桶，不及预期的下降140.0万桶。美国的原油产量达到每日925.2万桶，创下2015年8月以来的最高水平。同时，汽油库存意外增加154.2万桶，预期减少200.0万桶，也让市场对夏季需求预期保持警惕。美国EIA这份报告无疑是利空的，但仅凭单个数据，很难对油价造成致命打击。
OPEC秘书长巴尔金都的言论，让此前一直支撑油价的延长减产协议预期下降，才是隔夜油价暴跌的真正推手。他表示，OPEC成员国为抑制全球原油供应过剩，成功完成标志性减产协议的“可信性正危在旦夕”。美国原油产量增加，抵消了OPEC减产带来的影响，若OPEC减产力度减弱，或在6月份不再延长减产协议，将使得原油市场供需平衡更加难以实现。
隔夜油价跌破技术支持，触发止损，进一步加剧了油价跌势，但在50美元关口上方寻得支持反弹。一方面，该技术水平为重要心理关口，油价在大跌后有超跌反弹的需求，另一方面，从消息层面来看，美国总统特朗普要求重新评估解除对伊朗的制裁，对油价有一定的稳定作用。
5 \3 s. E  C6 L" a" n/ e2 g日内油价可能存在超跌反弹的需求，但整体走势仍偏空，不应盲目跟多，激进者寻求隔夜低点附近水平寻求入场机会。
美元指数
) _& m5 y$ ^0 E6 C1 l美元指数对早前一日跌幅进行修复调整，但力度有限，仍处于100整数关口下方。美联储褐皮书偏鸽派，认为美国经济持续温和扩张，但薪资增速有限。再考虑到近期美国公布的多项“硬数据”疲弱，美联储年内激进加息的预期继续降温，不利于美元反弹。不过，周末法国大选第一次投票，存在较高的不确定性，在英国突然宣布提前大选的意外事件逐步恢复平静后，市场焦点可能重返欧洲政治不确定性上，对美元是一个潜在的支持。技术上，小幅反弹但仍受到下行的5日均线打压，100关口为短期重要阻力，不收复该档短期走势将可能震荡偏弱。
5 @: g7 i9 R7 c! }技术分析
  s% N+ w+ Y4 m% @1 v4 r美国原油
日图：大幅下跌后在50关口寻得支持反弹收录较长下影线，缓和短期跌势，但不能确认为反弹。
& J. K* }0 ?  Z3 Q3 X1 c4小时图：猛烈下跌，短线反弹仍受到下行的均线压制。
8 |: t1 g5 p" V0 P; z* ]小时图：在50一线持稳反弹，但整体走势仍偏空。
3 \* k) k, D" w7 n; G+ x+ ^" u综述：日内建议暂时观望，激进者轻仓做多看51. 50附近，设好保护止损，并寻求遇阻反手做空机会。若低见50一线企稳做多。
% y. W; h* x8 O& R4 G. I布伦特原油
日图：大幅下跌测试3月低点以来涨幅的50%菲波回档位，随机指标进入超卖但远未开始修正，短期以震荡走势对待。
! G2 _' h' a2 t2 U4小时图：猛烈下跌后修正跌幅，但将可能受到下行的均线压制。
小时图：急剧走低在52.50一线企稳小幅反弹，力度有限，整体仍偏空。
2 {8 B9 H: S5 f) H: |  G3 n4 \! r综述：日内建议暂时观望，激进者轻仓做多看53.80一线，设好保护止损，并寻求遇阻反手做空机会。若低见52.30一线企稳做多。
2 c5 E4 n# S: l# d7 _/ r% S周四关注：
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5 [3 j, J  v2 b1 h7 M4 B法国大选总统候选人第三轮电视辩论
美联储理事鲍威尔讲话
( P8 I# u5 a4 ]9 H英央行行长卡尼讲话
德国3月生产者物价指数
$ X; C1 j$ c. X1 U欧元区2月建筑业生产
. D) M  y: Y1 W% m) e美国4月费城联储制造业指数
! |8 J) [" E' N0 a美国上周初请失业金人数
2 P" p. z) m! J1 {( _! O+ m美国3月咨商会领先指标
9 T0 ?, j7 c7 q" e1 S5 J3 S+ r欧元区4月消费者信心指数
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