兴业投资：利好消退 原油自高位跌落

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兴业投资：利好消退 原油自高位跌落
2017年12月5日
+ O, ]6 L- I  ~% b9 ?. y. D# L国际油价周一震荡走低，美国原油期货自逾两年高位附近跌落，因OPEC延长减产协议的利好逐渐消退并引发了获利盘，另外美国石油产量增加的迹象也令油价承压。美国WTI 1月原油期货下跌1.53%至57.47美元/桶;布伦特2月原油期货下跌0.4%至62.45美元/桶。
7 X2 m5 P; p; n! N9 `4 |' I9 D3 bOPEC产油国在11月30日半年度会议上同意延长减产协议至2018年底，该消息一度提振美国原油期货在上周五逼近11月下旬创造的逾两年高位。不过该利好消息逐渐被市场所消化，且减产协议前景仍面临不确定性，成为油价自高位震荡回落的主要因素。减产协议前景面临的不确定性包括两点，一是迄今仍未对伊拉克不遵守减产协议进行讨论;二是OPEC对明年的预测会否出现改变。到目前为止，它们对2018年情况持乐观态度，而最新的协议允许生产商在市场过热时尽早退出减产协议。
" B. w( t: m. \. A& E1 b) V5 w另外，美国石油产量出现增加迹象，加重了油价的下行压力。根据上周的数据，美国9月原油产量增至950万桶/日，为2015年以来的最高月度产量;上周五油服公司贝克休斯数据显示，截至12月1日当周的活跃钻机数增加两座，至749座，较一年以前的477座大幅上升。美国产量持续增长将破坏OPEC产油国减产的努力，是原油明年走势的主要不确定性因素。
原油目前进入了修正整理阶段，需要新的利好消息才能推动油价重新指向近期高位。投资者将密切关注周三凌晨公布的美国上周API库存报告，若原油库存降幅低于预期，将加重油价的回调压力;反之则有望提振油价反弹。
: a" l' R% z6 p8 f# e美元指数
8 s6 {; a7 E. g8 C' x美元指数周一基本收平，盘中一度刷新了两个交易日高位至93.35。ABC News纠正了此前有关美国前国家安全顾问弗林的错误报道，且十年期美债收益温和反弹，帮助美指反弹走高。隔夜美国众议院投票赞成与参议院召开会议来商定最终的税改法案，可能最早于本周开始就两院之间的分歧进行调和。若税改协议能够最终达成，美指有望短线拉升。
技术分析
美国原油
日图：油价自逾两年高位附近逆转回落，暂停了两连阳走势。目前保利加通道开口朝上发展，均线系统呈多头排列，短期料维持震荡，关注MA(20)的支撑情况。
. K) b2 I- [9 E$ b% e8 {, L* @4小时图：隔夜跌破了均线支撑，目前陷入修正格局，不过反弹力度料有限。
1 _) V' a2 }+ K: s小时图：经历了隔夜的持续震荡走低之后，油价试图反弹修正，但上方面临众多均线压制。
: T/ ]. K/ E3 N" E* S: H, u9 k综述：建议在反弹受阻于MA(10)57.90后做空，目标指向MA(20)57.10和56.80。
布伦特原油
: K! {* w" s5 m6 `  }0 E日图：油价逆转走低，并跌破了均线支撑。若测试均线阻力破败，则有可能进一步测试上周低点62.10。
4小时图：隔夜持续走低并失守了均线支撑。目前试图修正隔夜跌幅但反弹力度有限。
  ~9 L$ P9 q# J6 `6 h% V) [小时图：油价目前震荡于保利加通道下端，初步阻力看向MA(10)62.60。
综述：建议在测试MA(20)62.90破败后做空，目标看向62.10和61.40。
$ s* Z' H. b0 o, Q$ y5 ?( P周二关注：
/ `1 M$ r0 w* ?! _& F* O澳储行利率决议
( s1 a# y$ C$ Q0 i欧元区10月零售销售
欧元区/德国/法国11月Markit服务业/综合PMI终值
  \1 G/ r5 z: A3 q加拿大10月贸易帐
美国10月贸易帐
9 a& y( a1 f: O7 Y, g# Q; Z. z, g0 f美国11月Markit服务业/综合PMI终值
6 C0 ~& y+ Y2 A7 O  ?# C4 ?美国上周API原油库存报告
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