兴业投资黄金周评：黄金失落白银狂妄 本周下行风险或增加

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兴业投资黄金周评：黄金失落白银狂妄 本周下行风险或增加
2018年4月24日
% f3 H# C$ \5 U7 B# {上周叙利亚、朝鲜半岛等地缘政治风险逐步缓和，市场风险偏好情绪回暖，以及美元指数连续多日反弹收复90大关，国际现货黄金在震荡中小幅收跌，为本月首周下挫，累计跌幅为0.73%，维持在1330一线上方。受美国制裁俄铝之后，市场猜测俄罗斯镍也可能受制裁，上周铝价飙涨，带动基础金属白银一飞中天，因此上周白银表现较黄金强，上涨近3%。
  q: }- f" H! A6 I' P4 L+ G上周叙利亚问题没有出现新的进展，紧张局势没有升级，市场避险情绪逐渐降温。朝鲜问题方面，美国官员上周称，美国国务卿被提名兼现任中情局局长蓬佩奥在复活节周末期间秘密出访朝鲜，并与朝鲜领导人金正恩会面，以讨论双边首脑会晤事宜。美朝领导人会晤也是体现特朗普愿做美国首位与朝鲜领导人会面的在任总统的最强烈信号。双方的会面也较为顺利，进一步刺激风险情绪提升，黄金多头遭受限制。
& [+ d6 |, y; u1 V4 S" f" n! b除此之外，上周末的两大消息也不利于黄金。一方面，朝鲜宣布决定停止核导试验。朝鲜领导人金正恩于当地时间上周六表示，朝鲜将从21日开始不再进行任何核试验和洲际弹道导弹发射，并废弃朝鲜北部核试验场。另一方面，美国财长努钦称正在考虑访问中国商谈贸易问题。此举或成为中美紧张关系缓和的转机。本周仍需关注有关贸易战及地缘风险等问题。
市场情绪是影响黄金走势的一方面，还有一方面是受到美元的影响。上周美国十年期国债收益率触及一个月高位2.934%，支撑美元指数。同时美国上周公布的零售销售经历了三个月下滑之后重新回暖，还有工业生产等数据都好预期，也提振了美联储未来加息预期，再加上英国数据疲弱令英镑等欧系货币重挫，也间接提振美元。美元指数上周连续四个交易日上涨，成功登上90关口，推动了黄金空头力量反扑。
景观黄金多头仍受到地缘政治的鼓舞——贸易战担忧和美国政治风险，但空头已经从美联储升息预期中找到支撑。目前黄金多空处于拉锯局面。进入本周后，市场的焦点也将逐渐转向美元方面。投资者需关注美国制造业PMI、房市、以及美国GDP等数据能否支撑美债收益率走高，进而拉大美国和其他国家间的利差。
- F/ f( j* s- v# K! q0 E; |另外，下周四的欧央行利率决议也是重点聚焦对象。如果来自贸易保护主义、汇率波动以及市场动荡的风险不断增加，并最终导致欧元区通胀承压，欧央行将不得不改变其迈向更为正常化货币政策的步伐。德拉基是否会提供关于欧央行量化宽松政策结束新的线索，或成为投资者关注的焦点。
. I/ L# X$ t8 u0 J, Y技术上，周图连续两周反弹之后于高位回落，整理长期升势，暂时受到10周均线的支撑，上方需突破1356一线才能打开上行空间。日图维持在高位震荡，下方未跌破1330一线或仍有走高的可能。本周金价若能保持在1330一线上方可做多，若下破可跟进做空。支持关注1325/1320，阻力关注1338/1345。
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