兴业投资：美元保持坚挺 黄金跌势难改

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兴业投资：美元保持坚挺 黄金跌势难改
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2019年4月2日

# A5 G& Y1 n% n% Q2 @. d! z黄金

& H0 `7 w! `% q/ K/ E周一公布的美国经济数据喜忧参半，美元仍持稳于97上方，黄金小幅冲高后再次失守1290美元关口。周一晚间公布的美国2月份零售销售意外下滑，被市场视作是经济增长进入低谷的最新迹象，原因是1.5万亿美元减税和政府支出增加的刺激措施逐渐消退，这使得黄金短线回升，但是美元未跌破关键的97关口。不过因美国3月ISM产出指数超预期，同时美国2月建筑开支连续第三个月增长，美元短线急拉并持续走高，刷新3个交易日高点。受此影响，黄金刷新逾3周低点1286美元。周一公布的数据显示美国1月份消费者支出数据低于预期以及美国收入增长温和，一度加剧了全球对于经济放缓的担忧。此外因中美贸易乐观情绪叠加中美制造业数据回暖，市场风险偏好回升，推动股市上扬，也降低了黄金的吸引力。日内关注美国耐用品订单数据，由于此前波音事件的影响，料数据不佳，可能会给黄金部分反弹的机会。

技术面：黄金周一反弹受阻于100日均线，目前金价重新回落并刷新上周低点，日内或测试3月低点1280附近，跌破1280，黄金将大概率跌向1240附近建议逢高做空黄金。
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支撑位：1280/1276/1265

阻力位：1290/1292/1296

, W+ Z5 a- C. a" g. Q3 W白银
7 j: f$ T9 I5 M+ w& f
周一白银冲高回落，一度反弹支撑15.19，目前仍然承压于15关口附近。白银继续维持疲软走势，因美元指数无视零售销售数据带来的利空并且进一步上行。目前市场对白银的走势依旧较为看空，这将在很大程度上限制白银的反弹空间。周一公布的一系列欧洲经济数据均不及预期。意大利三月制造业PMI下降至2013年5月以来最低水平，同时意大利的2月失业率刷新2018年6月以来新高。此外欧元区3月核心通胀走疲，市场预期欧洲央行实现通胀目标难度提升。诸多不利因素叠加，加剧了市场对于欧洲经济放缓的担忧，因而凸显了美国经济的相对强劲，对美元构成支撑，施压于白银价格。
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2 e% m; Y& E* Q# ~  e技术面看，白银周一收出小幅阴线，在小周期上银价都受到均线压制，短期反弹无力，日内若跌破15关口，将很快跌向14.90，建议逢高做空白银。

6 Y6 P3 n+ X; s2 O支撑位：15/14.96/14.90

' h; O; o1 D! d1 \, \# e阻力位：15.17/15.35/15.48

8 D1 n9 |; k6 l8 \铜
' ?- q  p8 P, b+ f8 i1 i7 k4 i4 C
周一铜价刷新高点后大幅回落，早盘铜价一度刷新9个月高点2.9860，但随后一路下跌至2.9142，目前交投于2.9255附近。周一中国3月官方制造业PMI重回荣枯线上方，提振市场情绪，而全球股市上涨也使得风险情绪升温，但利好消息仅仅短时间内推升了铜价，随后出现获利盘抛售。从中长期的情况来看，由于全球铜需求存在一定的增长点，因此，未来5年，全球铜需求预期是以2%左右的温和幅度增加。从一季度现实市场来看，下游需求比较低迷，另外，从铜主要需求领域来看，也缺乏比较好的展望，整体需求若无政策刺激，则整体以平淡为主，这意味着基本面不支持铜价出现大涨行情，宽幅震荡将成为主基调。
' {( P) n; x8 y% U- J) P* V
! ^/ V( k' |7 y0 h' G% O, p. e8 z技术面看，周一铜价在日线上收出大幅阴线，形成乌云盖顶形态，日内大概率进一步下跌，后市或继续向2.86附近运行，建议逢高做空为主。

3 K9 d- K. K+ {支撑位：2.9140/2.9000/2.8865
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- U/ {/ E% t; e' V8 j阻力位：2.9330/2.9400/2.9500
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