兴业投资：原油库存和产量双升，油价创近5个月新低

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兴业投资：原油库存和产量双升，油价创近5个月新低
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2019年6月6日
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$ n" _' H  ~4 |# w, J4 d在全球贸易局势紧张和全球经济前景暗淡令原油需求预期下降之际，美国原油产品库存意外出现近四十年来最大规模增量和产量再创记录新高，导致国际油价周三出现新一轮暴跌，美油一度跌破51美元，跌幅超4%，布油跌破60.00美元。不过，OPEC+延长减产意愿随着油价暴跌而增强，以及美联储可能降息改善市场情绪，令油价跌势获得一些喘息。截止收盘，美国WTI原油7月期货收跌1.45美元，或2.73%，报51.59美元/桶，最高触及53.39美元/桶，最低跌至50.59美元/桶;布伦特原油8月期货收跌0.86美元，或1.40%，报60.51美元/桶，盘中最高触及62.23美元/桶，最低跌至59.41美元/桶。
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" @- j/ ~4 ?4 \+ O" ~  y8 Q据路透社报道，中国市场监管机构以违反反垄断法为由，对福特与长安汽车的合资企业处以1.628亿元的罚款。市场可能将这一消息与美国和中国之间正在进行的针锋相对的贸易争端联系在一起，导致原油等风险资产承压。
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, G% U% e# L& F, A  l& R9 ^- G' ]国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德在向20国集团财长和央行行长发布的简报中称，美国和中国之间“目前和预期”的关税可能会导致2020年全球经济增长降低0.5%。
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& l8 x6 j8 @6 l美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至5月31日当周，美国原油库存大增677.1万桶至4.833亿桶，升至2017年8月以来新高，市场预期减少84.9万桶;库欣原油库存增加179.1万桶;精炼油库存增加457.2万桶，创1月11日当周(21周)以来最大增幅，市场预期增加49.9万桶;汽油库存增加320.5万桶，连续3周录得增长，市场预期增加63万桶。此外，上周美国国内原油产量增增加10万桶至1240万桶/日，再创纪录新高。EIA报告公布后，美油和布油急剧下挫。
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0 c4 ?9 v4 @# z; W3 o! P( w& K近期油价的急速暴跌也引发了一些有关生产国的猜测。部分投资者认为，OPEC+的减产协议有望在6月到期后延长。OPEC秘书长默罕默德?巴金多(Mohammad Barkindo)周三在纽约出席会议时表示，OPEC及其盟友将在未来几周后即将召开的会议上把当前的经济利空因素考虑在内，并致力于在今年及以后保持石油市场的平衡。

* `4 E8 M4 r1 M# r8 d9 [不过，俄罗斯石油企业表达了增产愿望。俄罗斯天然气工业石油公司(Gazprom Neft)副执行长瓦迪姆?雅科夫列夫周三在接受俄新社(RIA Novosti)采访时表示，如果石油输出国组织(OPEC)及其盟友决定增产，公司准备迅速做出回应，提高石油产出。此前，俄罗斯石油公司(Rosneft)负责人谢钦表示，俄罗斯应该按照自己的意愿决定生产规模。如果减产协议得到延续，他将向政府寻求补偿。
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美国政府一位高级官员向美国全国广播公司(NBC News)表示，美国和墨西哥的贸易谈判代表在周三的会谈中未能达成协议。特朗普最新表示，与墨西哥代表就移民的谈判已经结束，取得了一些进展但还远远不够。与墨西哥方面的谈判将在周四重启。如果不能达成协议，将在下周一开始加征5%的关税。
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1 U3 ?2 X! G% Y美元指数周三欧洲时段受到疲软的ADP就业报告及又有一位美联储官员支持降息的打压，自97.109水平大幅下挫，触及96.711的近两个月低点，随后公布的ISM服务业指数强劲，推动美元指数V型反转，上涨逾60点，至97.332高位，最终收于97.307水平。
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' s- J9 [6 q/ M% n美国ADP就业最新数据显示，美国5月ADP就业人数增加2.7万人，创2010年3月以来最低，远低于预期的18.5万人，前值由27.5万人下修至27.1万人。经历了4月的强势反弹之后，5月ADP 数据远低于市场预期，成为美国经济疲软的又一信号。
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服务业先行指标意外止住了连月创新低势头，带来了近期难得的好数据。美国供应商管理协会(ISM)公布的数据显示，5月ISM服务业指数为56.9，创今年2月以来新高。这意味着贡献美国经济七成的服务业持续扩张，且扩张势头超乎市场预期。4月该指数为55.5，创2017年8月以来新低，市场预期5月会降至55.4。

美联储理事布雷纳德在接受雅虎财经采访时表示，经济正处于一个非常漫长的扩张过程中，消费者信心十足，但贸易冲突是一个下行风险;如果经济形势恶化，他们将准备调整货币政策。其言论呼应了此前美联储主席鲍威尔和其他美联储官员论调。美联储主席鲍威尔称，美联储将采取恰当措施维持经济持续扩张。2019年FOMC票委，芝加哥联储主席埃文斯表示，尽管美国经济基本面稳固，但是鉴于通胀过低，以及贸易紧张局势导致商业不确定性，愿意考虑降息!达拉斯联储主席罗伯特?卡普兰在接受彭博采访时表示，现在就降息做出“判断”还为时过早，在做出决定之前，需要看到经济进一步减速;美联储目前处于中性利率附近;由于贸易紧张，我们处于高度戒备状态。

4 ]0 ]  ~9 D8 M7 q$ B美联储发布的褐皮书显示，近几周美国经济整体扩张，商业前景依然“稳健”，但也显示出一些阴霾。部分辖区的农业和制造业有所放缓。此外，一些辖区出现用工紧张的情况。而在美国各地，农业都表现不佳，恶劣的天气以及低迷的农产品价格对农民构成挑战。
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技术分析
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* S" f+ U  Z* _; z7 E' ~8 u* ~美国原油

日图：保利加通道扩散，油价靠近下轨发展;14日均线和20日均线加速下滑;随机指标试图自超卖水平回升。

, v7 O! e  U5 S# y: P4小时图：保利加通道似有扩散迹象，油价试图站上下轨;14均线和20均线看跌;随机指标走高，预示油价可能调整。

* d3 I/ n$ l9 R1 L1小时图：保利加通道下滑，油价回升逼近中轨;14小时均线和20小时均线看跌;随机指标走高。
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- j  Y* O/ N4 g, k) b综述：预计日内油价将在50.60-53.40区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月4日低点52.40，突破将上探6月5日高点53.40关口，然后是6月4日高点53.75关口，以及6月3日高点54.60和5月31日高点56.20;而下方支持留意51.00关口，跌破将下探6月5日低点50.60，然后是1月9日低点49.90，以及1月4日高点49.20和1月8日低点48.30。

布伦特原油
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日图：保利加通道扩散，油价靠近下轨发展;14日均线和20日均线下行斜率趋陡;随机指标自超卖区回升。

2 V, m- y- p1 L  u7 h4小时图：保利加通道收敛，油价回升至接近中轨;14均线转向持平，20均线下行斜率趋缓;随机指标走高;预示油价可能调整。

1小时图：保利加通道下滑，油价回升暂受制于中轨;14小时均线和20小时均线看跌;随机指标震荡走高。

综述：预计日内油价将在59.40-62.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月17日高点61.50，突破将上探6月5日高点62.20，然后是6月3日高点62.80和2月4日高点63.60，以及5月31日高点64.85和5月30日低点66.30;而下方支持留意60.00心理关口，跌破将下探6月5日低点59.40关口，然后是1月14日低点58.85，以及1月4日高点58.25和1月7日低点57.25。
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4 C" u, O% ~6 @! p* c9 N& u4 `周四关注：
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: p  b/ z/ X8 `0 ?& W1 {美国4月贸易帐

美国每周申请失业救济金人数
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美国一季度非农生产力
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$ P" O, n6 a- o; {; Q/ a达拉斯联储主席卡普兰发表讲话
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纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

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