兴业投资：尽管美油库存大幅下降 但需求忧虑限制油价涨势

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兴业投资：尽管美油库存大幅下降 但需求忧虑限制油价涨势

2019年6月27日
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1 G9 @9 H( h& P8 @1 q在中美有望达成贸易协议和OPEC+将延长减产协议的预期、中东地缘紧张局势加剧供应中断忧虑及美国EIA原油库存大幅下降的支持下，国际油价周三盘中大幅走高，美油一度飙升3%，逼近60美元关口，布油接近67美元关口，均创下一个月新高。但美国东海岸最大炼油厂面临关闭，短期内料抑制原油需求，拖累油价回吐盘中涨幅。截止收盘，美国WTI原油8月期货收涨0.16美元，或0.27%，报58.94美元/桶，最高触及59.91美元/桶，最低跌至58.64美元/桶;布伦特原油8月期货收涨0.53美元，或0.81%，报66.30美元/桶，盘中最高触及66.80元/桶，最低跌至65.57美元/桶。
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美国商务部长罗斯周三在接受福克斯商业频道(Fox Business)采访时说，美国正在寻求与中国在贸易问题上达成一项“合理”的协议。当天早些时候，美国财长努钦在接受美国全国广播公司财经频道(CNBC)访问时称称，中美贸易协议已经完成了90%，但他不愿猜测达成协议的时间。此外，在接受福克斯商业频道采访时，美国总统特朗普表示，有可能在G20峰会上与习达成一项贸易协议，避免进一步征收关税;如果不能与中国达成贸易协议，就会加征关税，征收的额外关税很可能是10%，而不是25%。中美有可能达成贸易协议的预期一定程度上改善了市场风险情绪，推高了原油等风险资产吸引力。
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7 \  \1 [. b% Q2 s$ T7 L* I0 `与此同时，OPEC及其盟友商定将于7月1日至2日在维也纳举行下次石油政策会议，讨论外界普遍预期的延长减产计划。沙特能源部长法利赫近日表示，尽管海湾地区石油供应和运输面临的风险似是逐步加大，但沙特仍打算敦促各成员国延长OPEC+减产协议。伊朗和俄罗斯可能是OPEC减产协议延期的主要障碍。
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8 x2 o  H) P" {( v0 S$ x特朗普政府加大了对德黑兰的经济压力，这加大了全球油价上涨的可能性。美国希望将伊朗的石油出口降至零，以促使伊朗在核问题上做出让步。据CNBC援引美国财政部长努钦的话称，美国对伊朗的经济制裁正在发挥作用。然而，据美联社报道，伊朗并非轻易屈服，而且一直直言不讳，坚称这些措施意味着两国之间的外交关系将“永久关闭”。路透社援引伊朗原子能组织发言人的话说，伊朗将在欧洲国家设定的最后期限明天(6月27日)结束后加快铀浓缩。

美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至6月21日当周，美国原油库存减少1278.8万桶至4.696亿桶，创2016年9月9日当周以来最大降幅，市场预期减少289.1万桶;库欣原油库存减少174.6万桶，创2018年7月13日当周以来最大降幅;精炼油库存减少244.1万桶，连续3周下滑，且创3月22日当周以来最大降幅，市场预期增加49.6万桶;汽油库存减少99.6万桶，市场预期增加21.7万桶;此外，上周美国原油产量减少10万桶至1210万桶/日，连续3周下滑。上周美国原油库存创近三年最大降幅，同时美国原油产量、库欣库存以及成品油库存全线下滑。报告公布后，美油和布油短线飙升。
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路透社周三发表的一篇新闻报道提到，在上周发生大火遭到严重破坏后，费城能源解决方案公司(Philadelphia Energy Solutions)正寻求关闭其位于费城南部的炼油厂，该装置的炼油能力为每天33.5万桶。费城市长证实了这一消息。关闭美国东海岸最大规模和历史最悠久的炼油厂将打压美国经济繁荣地区的汽油供给，并影响原油需求。
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. Q2 w. [0 m9 J6 x/ A5 s6 P7 a美元指数
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' i" Y& K0 m2 [2 |( D美元指数周三总体上保持在96.306水平下方窄幅波动。美国耐用品订单数据不及预期和特朗普再次批评美联储去年大幅加息及上周没有降息，并重申有权将美联储主席鲍威尔降级或解雇，美元指数因此一度考验96.00关口，但由于市场对美联储激进降息预期降温，支持该指数自96.030盘中低点回升，最终小幅收高于96.19水平。

6 @0 H% t3 `; |9 l/ x$ o美国人口普查局公布的数据显示，5月耐用品订单下降1.3%，远低于市场预期的下降0.1%，前值由下降2.1%向下修正为下降2.8%;不包括国防部门的耐用品订单下降0.6%，低于预期的增长1.4%，前值也由下降2.5%下修为下降3.3%。不及预期的数据进一步加剧了近期一系列数据表现悲观的观点，这些数据来自广泛的经济领域，包括制造业，但也包括住房和消费者，加剧美国经济放缓的担忧。
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; u/ ?0 H  c5 h! P耐用品订单数据公布后，亚特兰大联邦储备银行发布的最新GDPNow报告显示，6月26日GDPNow模型对2019年第二季实质GDP增长(经季节调整后年率)预估为1.9%，低于6月18日的2.0%。

继美联储主席鲍威尔和圣路易斯联储主席布拉德周二发表了令美联储大幅降息预期降温的言论后，招致了美国总统特朗普更猛烈的抨击，周三在接受福克斯商业频道(Fox Business)采访时，特朗普称美联储的货币政策“疯狂”。欧洲央行在撒钱，美联储却在收回资金。应该让德拉基来当美联储主席。美联储主席鲍威尔根本不该把利率上调到如此高的水平。他“没有做好工作。”并重申他有权将美联储主席鲍威尔降级或解雇。
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旧金山联储主席戴利在一项活动中表示，逆风，经济增长放缓可能会加强降息的理由。及早采取行动防止利率降至0%，要比晚些时候试图摆脱零利率更有效。目前还没有看到2%的可持续通胀，这令人担忧。

技术分析

美国原油

  r4 h2 G) L- |8 R8 o# \  c+ |日图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展;14和20日均线上行斜率趋陡;随机指标自超买区回撤。

4小时图：保利加通道上扬，油价靠近上轨发展;14和20均线看涨;随机指标下滑，预示油价可能调整。

1小时图：保利加通道走势平稳，油价徘徊于中轨附近;14和20小时均线温和走高;随机指标走高。
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0 `9 X" U2 Q, d) n) f: x综述：预计日内油价将在58.00-60.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月26日高点59.90，突破后将上探5月13日低点60.60，然后是5月23日高点61.40，以及5月22日高点62.80和5月21日高点63.75;而下方支持留意58.00心理关口，跌破将下探6月25日低点57.20，然后是6月24日低点56.70和5月31日高点56.20，以及6月20日低点54.50和6月19日低点53.25。
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布伦特原油

$ l# v5 o; G4 E& q日图：保利加通道趋平，油价靠近上轨发展;14日均线上穿20日均线，后者持平;随机指标企稳于超买区。
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4小时图：保利加通道扩散，油价在中上轨之间发展;14和20均线看涨;随机指标下滑;预示油价可能调整。

- y1 k; X2 g% _1小时图：保利加通道走势平稳，油价徘徊于中轨附近;14和20小时均线看涨;随机指标走高。

$ K5 ^9 l% |6 d( y' d1 M2 i综述：预计日内油价将在65.00-68.05区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月26日高点66.80，突破将上探5月24日低点67.30，然后是5月29日低点68.05，以及5月30日高点69.90和5月30日高点70.55;而下方支持留意65.00心理关口，跌破将下探6月21日低点64.00，然后是6月18日高点62.80和6月20日低点62.35，以及6月19日低点61.35和6月17日低点60.70。

# k0 N9 I" e/ _  w: s周四关注：
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0 f, |0 l( l0 f. f$ A; n美国每周申请失业救济金人数
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美国一季度国内生产总值
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+ b4 ]8 ]2 I3 |( u美国一季度个人消费支出物价指数

" m! T+ Q; o6 s, E美国5月成屋销售待完成指数
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美国6月堪萨斯联储制造业活动指数


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